التحليل الأساسي للأسهم

عند تحليل الأسهم، فإنك تطرح سؤالاً واحدًا في الأساس:

"هل تستحق هذه الشركة الاستثمار فيها بناءً على أدائها الفعلي؟"

على عكس التحليل الفني (الذي ينظر إلى الرسوم البيانية للأسعار والاتجاهات), التحليل الأساسي يحفر في أداء الأعمال الفعلي للشركة، والبيانات المالية، والريادة، وظروف الصناعة.

دعونا نحلل الأمر.

إمكانات النمو

ابدأ بالسؤال:
هل تنمو الشركة أم تكافح؟
على سبيل المثال، إذا كنت تنظر إلى شركة مايكروسوفت هل تزداد إيراداتها؟ هل يطلقون منتجات جديدة أو يتوسعون في أسواق جديدة؟ أم أنهم يخفضون الوظائف ويفقدون الأهداف؟

النمو هو المحرك التي تؤدي إلى ارتفاع سعر السهم.

موسم الأرباح

واحدة من أهم الفترات في سوق الأسهم هي موسم الأرباحوهو ما يحدث كل ربع سنة.

هذا هو الوقت الذي تصدر فيه شركات مثل Apple وGoogle وMicrosoft وJP Morgan وغيرها تقارير أرباحها. تكشف هذه التقارير:

• الإيرادات والأرباح (مقارنة بتوقعات المحللين)
• التوجيهات المستقبلية (توقعاتهم للربع/العام القادم)
• المقاييس المالية الرئيسية مثل ربحية السهم (EPS)، وهوامش الربح، وغير ذلك

تفوق التوقعات؟ قد يرتفع السهم
هل تفوتك التوقعات؟ قد ينخفض السهم بشدة في بعض الأحيان

ماذا تعمل الشركة؟

اسأل:
ما هو القطاع الذي تعمل فيه هذه الشركة، وما هو أداء هذا القطاع؟
مثال على ذلك: تبيع Apple الإلكترونيات المتطورة. إذا كانت تباطؤ سوق الهواتف الذكيةأو أن المستهلكين يقللون من عمليات الشراء الكبيرة، فقد تتلقى إيرادات Apple ضربة - حتى لو كانت الشركة لا تزال قوية.

فهم اتجاهات الصناعة الأوسع نطاقاً يمنحك السياق

شاهد المنافسة

لا توجد شركة تعمل في فراغ. راقب الشركات المتنافسة.

مثال على ذلك:
إذا أبلغت Snap عن ضعف عائدات الإعلانات، فقد يشير ذلك إلى وجود مشكلة بالنسبة لـ ميتا (فيسبوك) أيضًا، نظرًا لأن كلاهما يعتمد بشكل كبير على دولارات الإعلانات الرقمية.

غالباً ما يعطي أداء المنافسين الإشارات المبكرة.

مسائل القيادة

تكون الشركة قوية بقدر قوة الأشخاص الذين يديرونها.

اسأل نفسك:

• من هو الرئيس التنفيذي والفريق التنفيذي؟
• هل لديهم سجل حافل بالنمو والابتكار؟
• هل حدثت أي فضائح أو تغييرات في القيادة؟

يمكن للأخبار حول مغادرة المديرين التنفيذيين أو قرارات القيادة السيئة أن زعزعة ثقة المستثمرين وتحريك سعر السهم.

أخبار السوق وشائعات الاستحواذ

انتبه دائمًا إلى "ضجيج السوق"، أو الشائعات، أو العناوين الرئيسية، أو الضجة المفاجئة.

مثال على ذلك: عندما ظهرت شائعات تفيد بأن مالكي مانشستر يونايتد كانوا يبحثون عن بيع أسهمهم ارتفعت على التكهنات، حتى قبل الإعلان عن أي شيء رسمي.

في بعض الحالات شائعات عن عمليات استحواذ، أو شراكات، أو تغييرات تنظيمية يمكن أن يسبب حركة كبيرة في بعض الأحيان حتى قبل الإعلان عن الأرباح.

ملخص: الأسئلة الرئيسية التي يجب طرحها

1. هل تنمو الشركة؟
2. كيف كانت آخر أرباحهم؟
3. ما هو القطاع الذي يعملون فيه، وما هو أدائهم؟
4. كيف حال منافسيهم؟
5. من الذي يدير العرض؟
6. هل هناك أي ضجة أو أخبار أو شائعات حول الشركة؟

يساعدك التحليل الأساسي على فهم "السبب" وراء سعر السهم - وما إذا كان السعر يعكس القيمة الحقيقية للشركة.