ما هي قرارات أسعار الفائدة والمؤتمرات الصحفية للبنك المركزي؟

إذا كان هناك حدث واحد يمكن أن يهز الأسواق كالصاعقة، فهو قرار سعر الفائدة. وسواء كنت تتداول في العملات الأجنبية أو الأسهم أو السندات أو حتى العملات الرقمية، فهذا هو الإعلان الذي يجعل الجميع من محترفي وول ستريت إلى المبتدئين في مجال التجزئة يجلسون في وضع مستقيم.

إذن، ما الذي نتحدث عنه هنا بالضبط؟

يتم اتخاذ قرارات سعر الفائدة من قبل البنك المركزي لبلد ما، مثل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، أو البنك المركزي الأوروبي في أوروبا، أو بنك إنجلترا في المملكة المتحدة. وتتمثل وظيفتهم في إدارة السياسة النقدية، وإحدى أكبر الأدوات في ترسانتهم هي سعر الفائدة الأساسي. هذا هو المعدل الذي تقترض به البنوك الأموال، وهو يؤثر على كل شيء بدءًا من تكاليف الرهن العقاري وحتى القروض التجارية.

عندما تكون البنوك المركزية رفع المعدلاتفإنها عادةً ما تكون علامة على أنهم يحاولون تهدئة أن الاقتصاد المحموم في كثير من الأحيان لمكافحة التضخم. ويعني ارتفاع أسعار الفائدة أن الاقتراض يصبح أكثر تكلفة، ويتباطأ الإنفاق، ومن الناحية المثالية، يتراجع التضخم. على الجانب الآخر معدلات القطع هي طريقة ل تحفيز النمو مما يجعلها أرخص في الاقتراض وتشجيع الإنفاق والاستثمار.

ولكن هنا حيث تصبح الأمور حارة بالنسبة للأسواق.

قرارات أسعار الفائدة لا تحرك الأسواق بسبب التغيير نفسه. فالأمر كله يتعلق بالتوقعات. إذا توقع المتداولون رفع أسعار الفائدة ولم يحدث ذلك؟ توقع التقلبات. إذا قام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة ولكنه ألمح إلى المزيد في المستقبل؟ ستقوم الأسواق بتسعير تلك التحركات المستقبلية على الفور.

ادخل إلى المؤتمر الصحفي: المحرك الحقيقي للسوق

والآن، إذا كنت تعتقد أن القرار في حد ذاته هو كل ما في الأمر، فإنك تفوت نصف الحدث. فبعد معظم الإعلانات الرئيسية عن أسعار الفائدة، تعقد البنوك المركزية مؤتمر صحفي. وهنا يكمن دور المتداولين.

المؤتمر الصحفي هو المكان الذي يعتلي فيه رؤساء البنوك المركزية مثل جيروم باول (الاحتياطي الفيدرالي) أو كريستين لاجارد (البنك المركزي الأوروبي) أو أندرو بيلي (بنك إنجلترا) المنصة ويشرحون الأسباب الكامنة وراء القرار. ولكن الأهم من ذلك، أنهم يلقون تلميحات حول المستقبل. هل سيكون هناك المزيد من الارتفاعات؟ هل يرون علامات ضعف اقتصادي؟ ما مدى قلقهم بشأن التضخم؟

النبرة هي كل شيء. أكثر قليلاً الصقور نبرة أكثر من المتوقع (ميل للتشديد)؟ قد ترتفع العملة، وقد ترتفع العوائد. المزيد متشائم النهج (التيسير أو التحيز المحايد)؟ قد نشهد عمليات بيع في العملة المحلية وارتفاعًا في الأسهم.

ولهذا السبب غالبًا ما يتسبب المؤتمر الصحفي في حدوث تقلبات أكثر من القرار الفعلي. فالمتداولون يتعلقون بكل كلمة وكل وقفة وكل فارق بسيط. فالأمر لا يتعلق فقط بما يُقال، بل بما ضمني.