¿Qué son las decisiones sobre los tipos de interés y las ruedas de prensa de los bancos centrales?

Si hay un acontecimiento que puede sacudir los mercados como un relámpago, es un decisión sobre los tipos de interés. Tanto si opera con divisas, acciones, bonos o incluso criptomonedas, este es el anuncio que hace que todos, desde los profesionales de Wall Street hasta los novatos del comercio minorista, se sienten erguidos.

¿De qué estamos hablando exactamente?

Las decisiones sobre los tipos de interés las toma el banco central de un país: la Reserva Federal en Estados Unidos, el BCE en Europa o el Banco de Inglaterra en el Reino Unido. Su trabajo consiste en gestionar la política monetaria, y una de las principales herramientas de su arsenal es el tipo de interés básico. Es el tipo al que los bancos piden prestado dinero, e influye en todo, desde los costes hipotecarios hasta los préstamos a empresas.

Cuando los bancos centrales subir los tipossuele ser una señal de que están tratando de refrescarse un economía recalentada a menudo para combatir la inflación. Unos tipos más altos significan que los préstamos son más caros, el gasto se ralentiza e, idealmente, la inflación disminuye. Por otro lado, índices de corte es una forma de estimular el crecimiento abaratando los préstamos y fomentando el gasto y la inversión.

Pero aquí es donde las cosas se ponen picantes para los mercados.

Las decisiones sobre los tipos de interés no sólo mueven los mercados por el cambio en sí. Todo depende de las expectativas. ¿Si los operadores esperan una subida de tipos y no se produce? Habrá volatilidad. ¿Si el banco central baja los tipos pero insinúa que habrá más? Los mercados descontarán inmediatamente esos futuros movimientos.

Entre en la rueda de prensa: El verdadero motor del mercado

Ahora bien, si piensa que la decisión en sí es todo el espectáculo, se está perdiendo la mitad de la acción. Después de la mayoría de los grandes anuncios de tipos, los bancos centrales celebran un rueda de prensa. Y aquí es donde intervienen los operadores.

La rueda de prensa es el momento en el que los responsables de bancos centrales como Jerome Powell (Fed), Christine Lagarde (BCE) o Andrew Bailey (BoE) suben al escenario y explican el porqué de su decisión. Pero lo más importante es que dejan caer pistas sobre el futuro. ¿Habrá más subidas? ¿Ven signos de debilidad económica? ¿Están preocupados por la inflación?

El tono lo es todo. Un poco más halcón ¿Tono superior al previsto (sesgo restrictivo)? La divisa podría repuntar y los rendimientos aumentar. A más dovish (relajación o sesgo neutro)? Es posible que se produzca una liquidación de la moneda local y un repunte de la renta variable.

Por eso la rueda de prensa suele causar más volatilidad que la decisión en sí. Los operadores están pendientes de cada palabra, cada pausa, cada matiz. No se trata sólo de lo que se dice, sino de lo que se dice. implícito.