Analisis Asas untuk Saham

Apabila menganalisis saham, anda pada dasarnya bertanya satu soalan:

“Adakah syarikat ini berbaloi untuk melabur berdasarkan prestasinya sebenarnya?”

Tidak seperti analisis teknikal (yang melihat carta harga dan arah aliran), analisis asas menggali ke dalam prestasi perniagaan sebenar syarikat, kewangan, kepimpinan dan keadaan industri.

Mari kita pecahkannya.

Potensi Pertumbuhan

Mulakan dengan bertanya:
Adakah syarikat itu berkembang atau bergelut?
Sebagai contoh, jika anda melihat Microsoft adakah pendapatan mereka meningkat? Adakah mereka melancarkan produk baharu atau berkembang ke pasaran baharu? Atau adakah mereka memotong pekerjaan dan kehilangan sasaran?

Pertumbuhan adalah enjin yang mendorong kenaikan harga saham.

Musim Pendapatan

Salah satu tempoh terpenting dalam pasaran saham ialah musim pendapatan, yang berlaku setiap suku tahun.

Ini adalah apabila syarikat seperti Apple, Google, Microsoft, JP Morgan, dsb., mengeluarkan laporan pendapatan mereka. Laporan ini mendedahkan:

• Hasil & keuntungan (berbanding jangkaan penganalisis)
• Panduan ke hadapan (unjuran mereka untuk suku/tahun berikutnya)
• Metrik kewangan utama seperti EPS (Earnings Per Share), margin dan banyak lagi

Mengalahkan jangkaan? Stok mungkin naik
Rindu jangkaan? Stok mungkin turun kadang-kadang sukar

Apa Yang Syarikat Lakukan?

Tanya:
Dalam sektor apakah syarikat ini, dan bagaimana prestasi sektor itu?
Contoh: Apple menjual elektronik mewah. Sekiranya pasaran telefon pintar semakin perlahan, atau pengguna mengurangkan pembelian besar, hasil Apple mungkin terjejas — walaupun syarikat itu masih kukuh.

Memahami trend industri yang lebih luas memberikan anda konteks.

Tonton Pertandingan

Tiada syarikat beroperasi dalam keadaan hampa. Pantau terus firma saingan.

Contoh:
Jika Snap melaporkan hasil pengiklanan yang lemah, itu boleh membayangkan masalah untuk Meta (Facebook) juga, kerana kedua-duanya sangat bergantung pada dolar iklan digital.

Prestasi pesaing sering memberi isyarat awal.

Perkara Kepimpinan

Sebuah syarikat hanya sekuat orang yang menjalankannya.

Tanya diri anda:

• Siapa CEO dan pasukan eksekutif?
• Adakah mereka mempunyai rekod pertumbuhan dan inovasi yang kukuh?
• Adakah terdapat sebarang skandal atau perubahan kepimpinan?

Berita tentang pemberhentian eksekutif atau keputusan kepimpinan yang lemah boleh meruntuhkan keyakinan pelabur dan menggerakkan harga saham.

Berita Pasaran & Khabar angin Belian

Sentiasa berhati-hati untuk mendengar "bising pasaran", khabar angin, tajuk berita atau buzz mengejut.

Contoh: Apabila timbul khabar angin bahawa pemilik Manchester United sedang meneroka jualan, saham mereka ditimbulkan spekulasi, walaupun sebelum apa-apa perkara rasmi diumumkan.

Dalam beberapa kes, khabar angin tentang pemerolehan, perkongsian atau perubahan peraturan boleh menyebabkan pergerakan besar kadangkala walaupun sebelum pendapatan dilaporkan.

Ringkasan: Soalan Utama untuk Ditanya

1. Adakah syarikat itu berkembang?
2. Bagaimanakah pendapatan terkini mereka?
3. Apakah sektor mereka, dan bagaimana prestasinya?
4. Bagaimana keadaan pesaing mereka?
5. Siapa yang mengendalikan rancangan itu?
6. Adakah terdapat sebarang buzz, berita, atau khabar angin di sekitar syarikat?

Analisis asas membantu anda memahami “mengapa” di sebalik harga saham — dan sama ada harga itu mencerminkan nilai sebenar syarikat.