Analiza fundamentalna walut

Jeśli chodzi o waluty, zawsze pojawia się jedno wielkie pytanie:

Co sprawia, że jedna waluta jest bardziej wartościowa od drugiej?

W końcu większość walut to tylko papierowe i cyfrowe wpisy. Dlaczego więc jedna z nich osiąga lepsze wyniki od drugiej?

Podstawowa teoria jest prosta:

Im silniejsza gospodarka danego kraju, tym silniejsza jego waluta.

Aby zmierzyć siłę (i przyszły potencjał) gospodarki, inwestorzy monitorują wskaźniki ekonomiczne które są wydawane regularnie. Oto niektóre z nich najważniejszy tych, których warto obserwować:

Zatrudnienie poza rolnictwem (NFP) - tylko USA

Wydano: Pierwszy piątek każdego miesiąca
To kluczowe dane dotyczące wzrostu zatrudnienia w USA. A wyższy niż oczekiwano Liczba NFP sygnalizuje ekspansję gospodarczą, która zazwyczaj wzmacnia dolara amerykańskiego (USD) w stosunku do walut takich jak EUR, GBP, JPY i CHF.

Sprzedaż detaliczna

Sprzedaż detaliczna odzwierciedla wydatki konsumentów, które są siłą napędową większości nowoczesnych gospodarek.

Większe wydatki = większe zaufanie = rosnąca gospodarka = silniejsza waluta.
Z drugiej strony słaba lub spadająca sprzedaż detaliczna może sygnalizować spowolnienie.

Stopa bezrobocia

Jest to miara odsetka osób bezrobotnych.

Rosnące bezrobocie = mniej osób zarabiających i wydających = słabsza gospodarka = potencjalne osłabienie waluty.
Wysokie bezrobocie zwiększa również wydatki rządowe (np. na zasiłki), dodatkowo obciążając gospodarkę.

PKB - produkt krajowy brutto

PKB to ogólny obraz, który mierzy całkowitą wartość towarów i usług wyprodukowanych przez dany kraj.

• Rosnące PKB? Gospodarka rośnie. To dobre dla waluty.
• Spadek PKB? Kłopoty gospodarcze. Złe dla waluty.

CPI - wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (inflacja)

CPI śledzi ceny towarów codziennego użytku, zasadniczo jest miarą inflacji.

• Rosnąca inflacja Oznacza to, że życie jest droższe, co może spowolnić wydatki konsumenckie.
• Kontrolowana inflacja jest często dobrym znakiem, zwłaszcza jeśli rosną również płace.
• Banki centralne mogą zareagować poprzez podnoszenie stawekktóre zazwyczaj wzmacnia walutę.

Decyzje dotyczące stóp procentowych

Banki centralne ustalają stopy procentowe na podstawie stanu gospodarki. Mogą one:

• Dokręcanie (podnieść stopy procentowe), aby schłodzić inflację lub przegrzaną gospodarkę.
  Przyciąga międzynarodowy kapitał = silniejsza waluta.
• Poluzować (obniżenie stóp procentowych), aby stymulować wzrost w okresach słabej koniunktury.
  Zachęca do pożyczania i wydawania = może osłabić walutę.

Konferencje prasowe banków centralnych

Po decyzjach dotyczących stóp procentowych banki centralne (takie jak Fed czy EBC) organizują konferencje prasowe, aby wyjaśnić swoje prognozy.

Dwa kluczowe terminy, na które należy zwrócić uwagę:

• Jastrzębiowaty = agresywny ton, wskazuje na przyszłe podwyżki stóp = Byczy dla waluty.
• Gołębi = ostrożny lub nerwowy ton, wskazuje na obniżki stóp procentowych lub obawy gospodarcze = niedźwiedzi dla waluty.

Przemyślenia końcowe

Zrozumienie tych podstawowych wskaźników daje dużą przewagę podczas handlu na rynku Forex. Nie zmieniają one rynku za każdym razem, ale w dłuższej perspektywie, kształtują całą narrację ekonomiczną stojącą za każdą walutą.