Como negociar ouro

Eu adoro ouro. De facto, eu adorar ele.

É mais do que um metal brilhante ou um instrumento de mercado. O ouro foi o primeiro ativo que negociei. Ocupa um lugar especial no meu percurso. Chamem-lhe sentimental, mas quando entrei no mundo do comércio, o preço do ouro era de cerca de $635 a onça. Sim, eu sei o que está a pensar "Uau, ele já anda por cá há algum tempo." E terias razão.

Mas chega de falar de mim, vamos falar de ouro. Não apenas o metal brilhante que tem capturado o fascínio humano durante séculos, mas o produto de base, o mercadoe o factores que determinam verdadeiramente o seu preço.

Uma breve (e cósmica) introdução

O ouro, o metal intemporal, tem sido apreciado pela sua beleza, raridade e simbolismo de riqueza. Mas de onde é que ele veio? Alguns cientistas acreditam que o ouro foi forjado durante o Big Bang, enquanto outros defendem que surgiu através de bombardeamentos de meteoros nos primórdios da Terra. De qualquer forma, a sua viagem até ao nosso planeta foi dramática, adequada a um metal com uma presença tão dramática nos mercados financeiros.

No entanto, quando se trata de negociar, o fascínio do ouro vai para além do mito e do brilho.

A ligação do dólar: Uma relação construída sobre a tensão

Um dos aspectos mais importantes a compreender quando se negoceia ouro é a sua relação de interdependência com o dólar americano (USD).

Voltemos a 1971, um ponto de viragem crítico. No meio do aumento dos custos da guerra e da incerteza económica, o Presidente Nixon tomou a decisão histórica de acabar com o padrão-ouro, desvinculando efetivamente o dólar do ouro físico. Isto permitiu ao governo dos EUA imprimir dinheiro mais livremente e, assim, nasceu o dólar flutuante.

Desde esse momento, o ouro e o dólar têm mantido uma fascinante relação de empurra-empurra. Porquê? Porque enquanto os governos podem imprimir dólares, não podem imprimir ouro. A sua oferta continua a ser finita, e essa escassez é importante.

A dinâmica é a seguinte: o ouro é cotado em dólares americanos. Assim, quando o dólar se fortalece, o ouro enfraquece frequentemente e vice-versa. Como comerciante, deve estar atento a Principais indicadores económicos dos EUA como:

• IPC (Índice de Preços no Consumidor)
• Relatórios do Non-Farm Payroll (NFP)
• Decisões sobre as taxas de juro da Reserva Federal

Dados económicos fracos podem pesar sobre o dólar e fazer subir o ouro. Por outro lado, relatórios económicos fortes podem fortalecer o dólar e aplicar uma pressão descendente sobre o ouro.

Inflação: O combustível de combustão lenta

O ouro é comummente referido como uma proteção contra a inflação e isso é quase sempre verdade. No entanto, a história mostra-nos que o ouro tende a reagem de forma mais significativa quando a inflação nos EUA atinge níveis extremos, como os dois dígitos.

Quando a inflação aumenta, o poder de compra da moeda cai, levando os investidores a procurar refúgio em activos que retêm valor, como o ouro. Mas atenção: o ouro nem sempre reage imediatamente às notícias sobre a inflação. Muitas vezes, o que está em causa são as expectativas e não apenas os dados em bruto.

O efeito "porto seguro": O ouro em tempos de crise

O ouro brilha mais quando as coisas ficam escuras.

Durante os períodos de abrandamento económico, tensão geopolítica, ou conflito militarQuando o medo se apodera dos mercados, os investidores correm frequentemente para o ouro como um porto seguro. É um padrão familiar: quando o medo se apodera dos mercados, o ouro torna-se a âncora.

Uma estatística notável: o ouro teve retornos positivos em cinco dos últimos seis mercados em baixa. Quando as acções vacilam, o ouro é muitas vezes o centro das atenções.

Oferta, procura e bancos centrais

Ao contrário das moedas fiduciárias, o ouro é um produto físicoy. Não pode ser criado, tem de ser extraído. Esta oferta limitada confere-lhe um valor intrínseco, mas o lado da procura da equação é igualmente crítico.

Bancos centrais desempenham um papel importante neste domínio. Por exemplo, se o Banco Popular da China (PBoC) estiver a comprar ouro para aumentar as suas reservas, isso indica um aumento da procura que pode apoiar os preços. Por outro lado, se uma grande instituição como o Banco de Inglaterra começar a liquidar as suas reservas de ouro, esse excesso de oferta pode pesar no mercado.

Em suma, o valor do ouro tem tanto a ver com o posicionamento geopolítico como com a procura de jóias ou de produtos industriais.

A Reserva Federal e os rendimentos reais: A influência oculta

Já abordámos as decisões sobre as taxas de juro, mas há outra alavanca que a Reserva Federal controla e que afecta significativamente o ouro: rendimentos reais.

Os rendimentos reais referem-se ao rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA menos a inflação. Essencialmente, é o que os investidores ganham efetivamente em termos reais. O ouro tem um correlação negativa com rendimentos reais.

• Quando os rendimentos reais sobem, o ouro tende a descer. Isto porque os rendimentos crescentes oferecem um retorno atrativo, enquanto o ouro não paga juros.
• Quando os rendimentos reais caem ou se tornam negativos, o ouro torna-se mais atrativo como reserva de valor.

Esta relação subtil, mas poderosa, explica frequentemente os movimentos de preços que parecem irracionais à primeira vista.

Considerações finais: O caso duradouro do ouro

O ouro não é apenas um metal brilhante ou uma relíquia histórica. É um mercado dinâmico e global influenciado por moedas, bancos centrais, sentimento dos investidores e forças macroeconómicas.

Quer esteja apenas a começar ou a aperfeiçoar a sua estratégia, compreender os factores fundamentais do ouro dar-lhe-á uma vantagem. Não se trata de perseguir todas as marcas, mas sim de reconhecer a narrativa mais alargada e posicionar-se em conformidade.

Por isso, sim, o ouro foi o meu primeiro amor. Mas, mais do que isso, é um mercado que continua a ensinar-me lições mesmo depois de todos estes anos.

E é essa a beleza do comércio: não se trata apenas de lucro, trata-se de progresso.